7月份，已經(jīng)進(jìn)入了內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管消費(fèi)的淡季，但從近幾日的情況來看，在螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的帶動下，現(xiàn)貨價(jià)格也開始小幅回升，不過市場整體的成交情況較為平穩(wěn)。通過貿(mào)易商我們了解到，盡管螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升，但下游的需求量并沒有因?yàn)殇搩r(jià)的上漲而有所回升。截至7月5日，螺紋鋼社會庫存下降至717.83萬噸，環(huán)比下降23.79萬噸，庫存量繼續(xù)回落;同時，目前螺紋庫存已經(jīng)降至去年同期的水平，供給壓力得到了一定程度的緩解，也給近期的螺紋鋼期貨價(jià)格走勢提供了支撐。

近幾日，在螺紋鋼期貨強(qiáng)勢上漲的帶動下，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格同樣開始走強(qiáng)，并一度反彈至125美元/噸，同時，進(jìn)口內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管港口庫存繼續(xù)回升，7月5日達(dá)7396萬噸，創(chuàng)今年以來的最高水平，短期來看內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管供給的壓力略有增加。內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較小，呈“L”型走勢的概率較大，未來一段時間或?qū)⒗^續(xù)維持在相對低位寬幅震蕩的走勢。

二季度為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)傳統(tǒng)的需求淡季,且在宏觀經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)、投資放緩的背景下,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管業(yè)作為與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢密切相關(guān)的行業(yè),下游總需求增速放緩已經(jīng)較為明顯。同期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格的持續(xù)走低一定程度上抑制了內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量的高速增長,粗鋼及內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)量同比增速均有所下滑,但產(chǎn)量仍達(dá)到歷史最高位。流通環(huán)節(jié)來看,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格的持續(xù)走低也推動了鋼貿(mào)企業(yè)由“囤貨待漲賭行情”的模式逐步向“低庫存、快周轉(zhuǎn)”的模式改變,流通環(huán)節(jié)內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管庫存壓力有所減輕。盈利方面,與一季度末預(yù)計(jì)基本一致,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格的下跌以及內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)盈利水平回調(diào)對經(jīng)銷商補(bǔ)貼能力的減弱,使得流通環(huán)節(jié)的盈利空間被進(jìn)一步壓縮。

    7月內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管價(jià)格已開始逐步回升,且隨著9月份內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管需求傳統(tǒng)旺季的到來,預(yù)計(jì)三季度鋼貿(mào)行業(yè)景氣度將有所好轉(zhuǎn),但需關(guān)注宏觀政策以及行業(yè)內(nèi)政策的不確定性對鋼貿(mào)行業(yè)的影響。

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